القانون التجاري

قد لا تعني كلمة "الكفاءة" الكثير بالنسبة لأولئك الذين كانوا غائبين خلال فصل الاقتصاد في المدرسة. إنه مصطلح حول مفهوم الدراسات الاقتصادية برمته. تعرف "الكفاءة" باعتبارها تخصيص الموارد بطريقة مثالية لخدمة شركة أو فرد في أفضل طريقة من خلال تقليل النفايات. إنه مفهوم إنجاز العمل بأقل قدر من الموارد. لكن هذا يأتي بتكلفة. في كثير من الأحيان ، تحاول الشركات تخفيض تكاليفها وتعظيم الأرباح من خلال استخدام مواد أرخص وموارد بشرية غير فعالة. كما تحاول الشركات الحفاظ على مستوى أو مستوى إنتاجها أو زيادته عن طريق تجميع مواردها. في حين أن الأولى هي واحدة من أفضل الطرق المفضلة للحصول على الكفاءة ، فقد اكتسبت هذه الأخيرة شعبية بسبب تعزيز هياكل الشركات ومتطلبات المستهلكين المتزايدة. لكن الكفاءة هي كلمة مليون دولار.

قصة مماثلة تكمن وراء واحدة من أكبر عمليات الاندماج في التاريخ بين شركة هنري هاينز ومجموعة كرافت فودز ، التأسيس. أنشأ هذا الدمج أحد اللاعبين الرئيسيين في صناعة الأغذية والمشروبات. يجب على شركة Ergo أن تراجع كل جانب وعامل والحق (الحقوق) الضمنية لجميع الأطراف قبل الشروع في عملية دمج أو إعادة هيكلة هيكل الشركة. قد يعتمد هيكل ونوع الدمج في المقام الأول على الصناعة وحجم الشركات. على سبيل المثال ، عندما يحد المستثمر من المعاملة إلى أصول شركة أخرى ؛ هذا الاستحواذ هو شراء الأصول. ومع ذلك ، عندما يهتم المستثمرون بشراء أسهم الشركة الأخرى ، يجب إعادة تشكيل هيكل الدمج إلى عملية شراء الأسهم. ومن ثم ، فمن الواضح أن هيكل ونوع عملية الاندماج أو الشراء يتم اتخاذ قرار بشأنهما بعد النظر في العوامل المعنية وفهمها ، ومدى الأصول والخصوم لدى الشركات والولاية القضائية للأطراف. لذلك ، قد تكون الفائدة من اختيار هيكل معين أو نوع من الاندماج ضارة للطرف الآخر. ولذلك ، تسعى هذه المقالة إلى رسم خط بين بيع الأصول وشراء الأسهم وشرح مزايا وعيوب كل من هذه الهياكل من اختصاص الشركات الخاصة في دولة الإمارات العربية المتحدة (الإمارات العربية المتحدة).

الوضع الراهن في دولة الإمارات العربية المتحدة

تحكم مبادئ العقود عمليات الدمج والاستحواذ في دولة الإمارات العربية المتحدة. التشريع الأساسي الذي أرسى الأحكام المتعلقة بالمسألة هو القانون الاتحادي رقم (2) لسنة 2015 بشأن الشركات التجارية (قانون الشركات). نصت المادة 22 من قانون الشركات على أنه يجب على المواطن الإماراتي احتجاز ما لا يقل عن 51 (51٪) من أسهم شركة برية في دولة الإمارات العربية المتحدة ، كما يجوز للمكاتب الفرعية للكيانات الأجنبية في الإمارات تعيين وكيل محلي لإجراء المعاملات التجارية. في الإمارات. لذلك ، ينبغي أن يتم التقيد بنقل الأسهم في الشركات التي تم تأسيسها في الإمارات العربية المتحدة بهذا القيد على الملكية الأجنبية.

هياكل المعاملات للشركات الخاصة

كما ذكرنا سابقاً ، لدى المستثمرين خيار إما الحصول على أسهم الشركة (شراء أسهم) أو أصول تلك الشركة (شراء الأصول). يجب على المستثمرين توخي الحرص الواجب والاتفاق على واحد من اثنين (2) بناء على العوامل التي نوقشت أدناه:

بيع الحصة

في حالة بيع الأسهم ، بمجرد أن يقوم المستثمر بشراء جميع أسهم شركة معينة ، سيتم تحويل جميع موجودات ومطلوبات تلك الشركة (المعروفة أو غير ذلك) إلى الشركة المقتنية. لذلك ، لا تتأثر حالة الشركة المستهدفة ببيع الأسهم ؛ ومع ذلك ، مع مالك جديد وبائع الأسهم سيفقد ارتباطه مع الكيان. ومن المناسب للمشترين إجراء عملية العناية الواجبة على نطاق واسع من خلال توظيف شركة محاماة تقدم المشورة القانونية حسب الطلب قبل شراء أسهم شركة ما ، حيث سيتولى المستثمرون جميع التزامات الكيان التجاري. لذلك ، يجب على المشتري أيضا التفاوض على التعويض والتأمين والضمان من الخصوم الدقيقة للتخفيف من أي مشاكل قد تنشأ. ومع ذلك ، هذه الحلول ليست شاملة لأنها قد تواجه مشاكل في الإنفاذ لأن قيمتها تعتمد على الجدارة الائتمانية للبائع. علاوة على ذلك ، يجوز أيضًا تقييد بند التعويض من التطبيق الكامل لأنه من المرجح أن يشكل تخصيبًا غير عادل - يحظره قانون الشريعة. لذلك ، لا يستطيع الطرف المتضرر إنفاذ التعويض إلا بمقدار الخسارة التي تعرضوا لها. سيتم ترك المساهمين أقلية عندما لا يمكن للمشتري الحصول على مائة في المئة (100 ٪) من أسهم الشركة.

يجب على المشتري والبائع الالتزام بجميع القيود المفروضة على أحكام الحقوق الوقائية في دستور الشركة أو اتفاقية المساهمين.

ومع ذلك ، تتمتع مبيعات الأسهم أيضًا بمزايا كبيرة نظرًا لأن المستثمرين ليسوا مضطرين لشراء كل أصول الشركة بشكل فردي. يتم تغطية هدف شراء الأصول بشكل غير مباشر في نقل الأسهم. وهذا يعني أن المستثمر يكتسب جميع العقود والتزامات الطرف الثالث الأخرى أيضًا. ومع ذلك ، ينبغي للمشترين مراجعة شروط السيطرة على التغيير وشروط الإنهاء ، وقد يتعين عليهم أيضًا الحصول على موافقة أو موافقة الأطراف الثالثة قبل تنفيذ هذه العقود. لذلك ، يجب على المستثمرين التأكد من أن البائع يوفر جميع الموافقات المطلوبة من جميع الأطراف الثالثة بما في ذلك الموافقات التنظيمية قبل إتمام الصفقة. على وجه التحديد ، يجب أن يتأكد المستثمرون من أن دائرة التنمية الاقتصادية (DED) التابعة للإمارة المعنية توافق على نقل الأسهم وتصدر ترخيصًا معدلاً مع وضع الملكية الجديدة. لا يجوز للشركة المستهدفة القيام بأنشطتها في دولة الإمارات العربية المتحدة دون ترخيص ساري المفعول.

بيع الأصول

من ناحية أخرى ، فإن المستثمر سيكتسب فقط الأصول والالتزامات المحددة التي تم تحديدها. وهذا يوفر للمستثمرين درجة عالية من اليقين منذ المستثمرين ويخترعون الأصول والالتزامات بالضبط التي يريدون الحصول عليها. ومع ذلك ، فإن شراء بعض الأصول قد يعني أيضًا الحصول على التزامات معينة. على سبيل المثال ، قد يكون المستثمر مسؤولاً عن أي مشكلة بيئية في العقار العقاري. عندما تكون الممتلكات التي يشتريها المستثمرون جزءًا من عقد آخر ، يكون المشتري أيضًا مسؤولاً عن الأحكام بموجب هذه العقود من تاريخ التحويل. ومع ذلك ، لا يتم تحويل الأصول والخصوم غير المحددة الهوية إلى المستثمرين.

وتعتبر هذه الطريقة أكثر غموضا وتعقيدا من بيع الأسهم حيث يجب تحويل كل أصل على حدة عن طريق التسليم (للممتلكات المنقولة) أو عن طريق نقل الملكية (للعقارات). لذلك ، يجب على المستثمر الحصول على كل الممتلكات والآلات المملوكة للشركة المستهدفة. لا تتغير ملكية البائع (أي الأسهم في الشركة) عند الانتهاء من بيع الأصول. سيستمر هؤلاء المساهمون في أن يكونوا المالكين القانونيين للشركة لأنهم يمتلكون الأسهم. كذلك ، إذا كان المستثمر الذي يرغب في الحصول على الاستفادة من الترخيص أو العقد؛ سيحتاجون إلى ذلك الحق الخاص ليتم نقله بشكل منفصل. ومن الملائم أن يلاحظ المستثمرون أن العقود التجارية تحتوي عادة على بند يقيد حق الأطراف في التنازل عن العقد لأي طرف ثالث. لذلك ، يجب على المستثمر التأكد من أن البائع يحصل على جميع الموافقات المطلوبة عندما يكون هناك حكم يقيد التجديد أو التنازل عن وثيقة معينة دون موافقة الطرف الآخر. ذكر القانون الاتحادي رقم 18 لسنة 1993 الصادر في شأن قانون المعاملات التجارية الإجراءات والشروط التي ينبغي على الأطراف الالتزام بها أثناء نقل ملكية الشركة. نصت المادة 42 من هذا القانون على أن أي تصرف قد يتعامل مع نقل ملكية ممتلكات الشركة يجب أن يصدق عليه ويوثق به كاتب العدل ويجب أن يكون مسجلاً في السجل التجاري. وعلاوة على ذلك ، تنص المادة 45 (1) أيضاً على أنه يجب على المستثمر نشر ملخص لعقد البيع في صحيفتين (2) يومية يومية عربية (بين فاصل زمني مدته أسبوع واحد) بهدف توفير الدائنين للشركة المستهدفة لوضعها. إرسال أي اعتراضات أو دعاوى ضد هذا البيع.

متنوع

لا تسري ضريبة النقل على نقل حصة الشركات في دولة الإمارات العربية المتحدة. ومع ذلك ، تطبق رسوم نقل بنسبة أربعة بالمائة (4٪) على نقل أسهم شركة منشأة في دولة الإمارات العربية المتحدة. وعلاوة على ذلك ، يتم فرض ضريبة تحويل تتراوح بين 1٪ و 4٪ على التنازل عن حق الملكية من قبل خدمات بيع السياسات في دائرة الأراضي والأملاك في دبي. قد يختلف السعر مع طبيعة مصلحة العقار والإمارة المعينة.

من ناحية أخرى ، في مبيعات الأسهم ، سيواصل موظفو الشركة المستهدفة العمل في إطار الأعمال التجارية ، ولن يغير التغيير في الملكية علاقة العمل بين الموظفين والشركة نفسها. على الرغم من أن هذه القاعدة العامة لا تنطبق على الموظفين الأجانب. والقانون الاتحادي رقم 8 لعام 1980 ، بصيغته المعدلة والقرار الوزاري رقم 13 لعام 1991 (بشكل جماعي ، قانون العمل) ، لا يمكن نقل كفالة الموظف الأجنبي إلى صاحب عمل جديد. ومع ذلك ، يجوز للمشتري صياغة عقود عمل جديدة للموظفين الأجانب في الشركة المستهدفة ، في الأشكال المحددة لوزارة الهجرة والعمل. في بيع الأصول ، لا يمكن نقل موظفي الشركة تلقائيًا. على الرغم من أن لدى المستثمرين خيار إلغاء عقود العمل الحالية وتسجيل عقود عمل جديدة في إطار الكيان الجديد. يجب على شركة Ergo أن تتأكد من أن هياكلها الخاصة بالمعاملات هي الأنسب بعد الأخذ في الاعتبار جميع العوامل لحماية حقوق الأطراف.